一、工业硅行业概述

工业硅是硅产业链的基本原料，主要由硅矿石和石油焦、木炭、低灰分烟煤等还原剂在矿热炉内冶炼。从工业硅产业链来看，其上游主要涉及硅矿石、电力、煤炭及石油化工等行业，其中电力供应情况是影响下游工业硅生产的重要因素之一；下游主要消费市场分为合金、有机硅、多晶硅等三大部分，其中合金主要用于生产硅铝合金、铜硅合金、硅钢等；有机硅主要用于生产偶联剂、硅树脂、硅油及硅橡胶；多晶硅则主要用于制造光伏和半导体材料。

资料来源：公开资料整理

二、中国工业硅产能产量情况

中国是全球最大的工业硅生产国，2019年上半年全球工业硅产量约为141万吨，其中中国工业硅产量约90万吨，占据全球总产量的64%。此外，全球主要工业硅生产国还包括巴西、美国、挪威、法国等国，2019年上半年工业硅产量分别占比8%、5%、5%和4%。

资料来源：公开资料整理

近年来中国工业硅产能产量呈现出逐年增长的发展态势，2018年中国工业硅产能为500万吨，同比2017年增长了4.2%；工业硅产量为240万吨，同比2017年增长了9.1%。

资料来源：公开资料整理

近年来中国工业硅有效产能逐渐向具有能源价格优势的地区转移，目前新疆、云南和四川是我国工业硅产量最大的省份，2018年三大省份工业硅产量分别为102万吨、48万吨和34万吨，占比42.5%、20%和14.17%。

资料来源：公开资料整理

三、工业硅企业市场格局

2018年中国工业硅行业前十大企业合计生产工业硅产量达109.7万吨，约占行业总产量的45.71%，其中合盛硅业以38万吨产量排名第一，占比达15.83%，稳坐行业龙头地位。随着工业硅市场逐渐向优势企业集中，未来行业竞争必定会演变为优势企业间生产规模、技术实力、研发能力、成本控制能力的全方位竞争。

资料来源：公开资料整理

四、工业硅下游需求情况

作为我国光伏、有机硅、合金等国民经济重要部门的核心原料，随着我国经济的快速发展，近年来我国工业硅需求量逐年增长，2018年中国工业硅消费量达156万吨，同比2017年增长了6.1%。

资料来源：公开资料整理

近年来我国铝合金、有机硅、多晶硅对工业硅的绝对需求量都保持了持续增长，从工业硅下游需求结构来看，2018年在工业硅消费中，有机硅占据最大比重，有机硅消费量为68万吨，占比达44%；铝合金和多晶硅消费量分别为50万吨和34万吨，占比32%和22%。

资料来源：公开资料整理