1月2日，贵州茅台披露了2019年部分经营数据，营收与净利增速双双降至15%。在业内人士看来，贵州茅台这一数据明显低于市场预期。

中新经纬记者注意到，1月2日开盘后，贵州茅台股价大跌，跌幅一度达5.6%。截至收盘，贵州茅台报1130元/股，跌幅为4.48%；市值1.42万亿元，一日内蒸发665.68亿元。

资料图 中新经纬闫淑鑫摄

业绩不及市场预期

1月2日，贵州茅台发布公告称，经初步核算，2019年，公司生产茅台酒基酒约4.99万吨、系列酒基酒约2.51万吨；实现营业总收入885亿元左右，同比增长15%左右；实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)405亿元左右，同比增长15%左右。

需要注意的是，与前两年相比，贵州茅台2019年的业绩增速明显放缓。数据显示，2017年、2018年，贵州茅台的营收增速分别为49.81%、26.49%；净利润增速分别为61.97%、30%。

“15%的营收增速，达到了贵州茅台此前定下的目标，但却明显低于市场预期。”白酒行业分析师蔡学飞在接受中新经纬客户端采访时表示。

据了解，此前有不少机构预测，贵州茅台2019年的营业总收入将突破900亿元。

蔡学飞分析指出，贵州茅台2019年业绩不及市场预期，或由三方面原因造成，一是中国高端白酒增长空间有限；二是贵州茅台2019年进行了组织架构等方面的战略调整，对其业绩增长造成了一定影响；三是贵州茅台主动调低了营收目标。

中新经纬记者注意到，在2018年年报中，贵州茅台曾给自己定下2019年营收目标，即较上年增长14%左右，与2017年、2018年相比，增幅有所调低。

“主动调低营收目标，某种程度上是为了给市场降温，缓解茅台酒市场价过高给公司带来的舆论风险。”蔡学飞表示。

值得一提的是，贵州茅台也调低了公司2020年的营收目标。公告显示，贵州茅台2020年度计划安排营业总收入同比增长10%。

增速放缓是行业普遍现象？

事实上，不仅是贵州茅台，进入2019年，A股白酒上市公司营收增速普遍放缓。

中新经纬记者梳理Wind数据发现，2019年上半年，在A股19家白酒上市公司中，15家酒企营收增速同比放缓；2019前三季度，这一阵容进一步扩大，增加至16家。其中，水井坊、山西汾酒、酒鬼酒、贵州茅台等酒企放缓幅度较为明显。